Solida performance di CNP Assurances nel 2010
Fatturato stabile a 32,3 Md€ (-0,8 %)
Risultato netto a 1.050 M€ (+5 %)
Market Consistent Embedded Value: 20,3 € / azione
Proposta di dividendo [1] : 0,77 € / azione

[1] Assemblea generale il 06 maggio 2011

Il Direttore generale Gilles Benoist, ha dichiarato:

“In un contesto di tassi storicamente bassi, la nostra iniziativa di creazione di valore è consistita, nel 2010, nello sviluppo di prodotti di copertura dei rischi in Francia così come a livello internazionale. Questa strategia ha consentito una solida crescita del risultato netto del Gruppo, nonché il rafforzamento dei nostri margini di manovra nel bilancio. Grazie a tutti i nostri partner, nel 2011 proseguiamo la nostra crescita sui segmenti con forti margini."

1 - Attività di CNP Assurances al 31 dicembre 2010 [3]

Il fatturato 2010 si attesta a 32,3 Md€ in calo dello 0,8 %. Il Gruppo rimane così, su un livello elevato di premi dopo una forte crescita nel 2009 (+15,1 %).
L’attività commerciale è sostenuta dal risparmio in Unità di Conto (UC), dal dinamismo del segmento «Rischio» (in particolare la previdenza e la copertura prestiti in Francia), nonché dal forte aumento del fatturato in Brasile (+30,2 %, +7,8 % salvo effetto di cambio). In Italia, il fatturato registra un calo del 24,9 % dopo esser stato quasi triplicato l’anno scorso.

[3] Salvo indicazione specifica, le cifre sono presentate secondo le norme IFRS.

(1) Succursali in Italia, CNP UniCredit Vita, BVP Italia dal 01/10, e Cofidis Italia
(2) Cofidis Portogallo e BVP Portogallo
(3) Corso di cambio al 31 dicembre 2010
(4) Succursali in Spagna, CNP Vida, BVP Spagna et Cofidis Spagna
(5) Cofidis Belgio, Repubblica Ceca, Romania, Grecia e Ungheria

Le vendite in Unità di Conto (UC) hanno registrato un incremento del 53,6 % a livello del Gruppo. La quota delle UC raggiunge il 15,6 % del fatturato risparmio/pensione.

L’esposizione creditizia media, salvo Partecipazione agli Utili differita, registra un incremento dell’ 8,2 %. Compresa la Partecipazione agli Utili differita, l’esposizione creditizia media registra un incremento del 9,3 % a 280 Md€ sotto il duplice effetto positivo delle attività francesi e internazionali  ( +6,1 % a 288 Md€ al 31 dicembre 2010 ).

ATTIVITÀ IN FRANCIA

In Francia, il fatturato 2010 registra un leggero calo pari allo 0,6 % (+ -1,0 % secondo norme francesi) a 26,1 Md€.
Questo leggero rallentamento è legato soprattutto al calo dell’attività risparmio (-1,6 %) ed in particolare del risparmio in euro che soffre dell’effetto base 2009 negativo. Le tre principali reti in Francia hanno aumentato le spese in ingresso nel 2010. Il fatturato in unità di conto registra una netta progressione e viene quasi raddoppiato nel 2010. La quota di contratti in UC raggiunge il 9,2 % del fatturato nel comparto risparmio/pensione in Francia contro il 13,0 % per il mercato.

I segmenti “previdenza” e “copertura prestiti” registrano un incremento, rispettivamente del 10,8 % e del 5,6 %.

La raccolta netta in Francia è rimasta strutturalmente positiva nel 2010 e si attesta a 7,9 Md€. 

                          La Banque Postale
Il fatturato de La Banque Postale si attesta a 10,6 Md€ al 31 dicembre 2010, in leggero calo rispetto all’anno 2009 segnato da una forte raccolta nel segmento risparmio legata alle campagne commerciali realizzate all’inizio del 2009 da La Banque Postale. L’anno 2010 è stato caratterizzato dal successo dei contratti di assicurazione sulla vita, Cachemire e Toscane Vie, lanciato alla fine del 2010. La quota della raccolta realizzata in unità di conto continua la sua progressione, in aumento del 16 % rispetto al 2009.
Dal canto suo, La Banque Postale Prévoyance ha proseguito la sua crescita (+10 %).

                          Caisse d’Epargne
Il fatturato realizzato dalla rete delle Caisses d’Epargne si attesta a 10,5 Md€ in aumento dell’1,9 % a fine dicembre 2010. L’insieme dei segmenti registra un incremento. L’attività risparmio registra un incremento dell’1,4 % sostenuta da due campagne di tasso promozionale in UC. Queste campagne abbinate alla commercializzazione di 4 fasce di UC Prestito BPCE hanno consentito di aumentare sensibilmente la quota di contratti in unità di conto nel portafoglio (14 % contro 5 % nel 2009). Guidata dai prodotti «Garantie Urgence » e «Garantie Famille» nonché dal lancio di "Solutions Obsèques” l’attività previdenza continua la sua forte crescita (+38 %).

                          CNP Trésor
L’attività di CNP Trésor si iscrive in aumento dell’ 8,9 % a 733,4 M€. Questa performance si spiega con l’attività della forza vendita presso i loro clienti che rimane sostenuta e con la realizzazione di importanti operazioni sul mercato dei clienti di alta gamma. 

                          Istituti finanziari
Il fatturato realizzato nell’assicurazione crediti raggiunge l’1,5 Md€ (+5,6%) guidato dal dinamismo del mercato immobiliare nel 2010, sostenuto da tassi d’interesse storicamente bassi e da operazioni di incitamento all’accesso alla proprietà che si concludono nel 2010. Nel 2010 sono stati instaurati nuovi partenariati che dovrebbero contribuire a sostenere l'attività nel 2011.

                          Enti mutualistici
L’attività è stata sostenuta nel 2010 con un fatturato di 844,5 M€ in aumento del 13,3 %. L’anno 2010 è stato segnato soprattutto dalla realizzazione del partenariato strutturale con MFPrévoyance SA di cui CNP Assurances detiene il 65 % del capitale, al fianco di MFP Services, della MGEN e dei sei enti mutualistici di funzionari storici. La realizzazione di questo partenariato consentirà agli enti mutualistici partner e all’insieme del movimento mutualistico di sviluppare la loro offerta di previdenza destinata ai funzionari o alle imprese.

ATTIVITÀ FUORI DALLA FRANCIA

L’attività fuori dalla Francia si attesta a 6,2 Md€ in leggero calo dell’1,8 % (-7,8 % a perimetro e cambio costanti). Il fatturato internazionale, che rappresenta quasi il 20 % del totale, ha beneficiato di un effetto di cambio favorevole in Brasile, nonché dell’integrazione delle attività di Barclays Vida y Pensiones (BVP) in Europa del Sud.

Il calo dei premi colpisce soprattutto il segmento risparmio (-20,3 %). Come annunciato all’inizio dell’anno, il Gruppo si è concentrato sulle attività di previdenza (+36,6 %) e di copertura prestiti (+ 66,7 %) che sono le più remunerative in termini di risultato. Per finire, bisogna tener conto di un effetto base sfavorevole sulle attività in Italia. 

                          Italia – CNP UniCredit Vita
L’attività di CNP UniCredit Vita è in calo del 29,4 %, a 2,5 Md€, dopo un ottimo anno 2009. Il fatturato era aumentato infatti del 196,8 %. La filiale è stata penalizzata da un calo globale del mercato vita nel secondo semestre, nonché dalla riorganizzazione della rete bancaria di UniCredit. La vendita dei prodotti di previdenza e di assicurazione crediti è in forte aumento (87 M€, +36 %).

                          Spagna / Portogallo / Italia – CNP BVP
Il fatturato di CNP BVP è di 608 M€. Nel 2010 sono state attraversate diverse tappe in particolare con il lancio di 18 nuovi prodotti dalla forte componente rischio e l’avvio dell’attività della filiale italiana nel corso del primo semestre. CNP BVP ha lanciato in Italia un prodotto multisupporto innovativo la cui raccolta rappresenta 90 M€ nel 2010, di cui il 67 % di UC.

                          Grecia / Cipro: CNP – MIH
CNP MIH registra un fatturato di 203 M€ (-5,4 %) di cui 110 M€ nel segmento vita. Le attività di previdenza e copertura crediti sono in pieno sviluppo (39 M€, +24 %). La pressoché totalità del fatturato risparmio / pensione è in UC. La raccolta viene realizzata al 92 % a Cipro. 

                          Brasile – Caixa Seguros
Il fatturato di Caixa Seguros è in aumento del 30,2 % a 2,4 Md€ (+7,8 % in Real).
Tutte le attività sono in crescita, in particolare la previdenza (+17,4 % [4]) e la copertura prestiti (23,5 %[4]) che contribuiscono più di tutte al risultato netto.

[4] In valute locali

2 - Risultato al 31 dicembre 2010

Il Prodotto Netto Assicurazione (PNA) salvo conto proprio migliora significativamente attestandosi a 2.247 M€ ossia un incremento del 14,4 %. Questa buona dinamica operativa proviene dall’insieme dei segmenti. Nel segmento Risparmio, il PNA è in aumento del 10,3 %, nel segmento Pensione del 18,7 % e nel segmento Rischio del 21,6 %.

Le attività del conto proprio si attestano a 538 M€ ( -8,6 %). Questo calo si spiega con l’effetto congiunto di un basso livello di tasso d’interesse, in media nel 2010, e di un dinamismo più lento dei mercati azionari.

Le spese di gestione registrano un aumento del 9,9 % attestandosi a 874 M€. In Francia, quest’aumento proviene dalle spese informatiche e dai costi di gestione sui contratti individuali (legati ad un aumento delle operazioni complesse). A livello internazionale, l’aumento delle spese di gestione accompagna lo sviluppo del Gruppo.

Nonostante quest'aumento delle spese, il Risultato Lordo di Gestione (RLG) registra un incremento dell’8,8 % a 1.911 M€. L’RBE internazionale registra un incremento di quasi il 65 % (in particolare grazie all’attività brasiliana), confermando così la crescita redditizia del modello d’affari. Complessivamente, l'attività a livello internazionale contribuisce per il 40 % all’RLG.

Gli altri elementi del conto economico contribuiscono positivamente alla formazione del risultato per un importo totale di 89 M€ al 31.12.10 (contro -1 M€ nel 2009), di cui 106 M€ derivati da plusvalenze azioni e immobiliare al netto di impairment e di tasse.

Gli elementi eccezionali (-27 M€) sono composti essenzialmente da un profitto di 402 M€ derivato dalla riforma della tassazione della riserva di capitalizzazione, nonché da una dotazione di 426 M€ destinata al rafforzamento dell’accantonamento generale.

Il risultato netto registra un incremento del 4,6 % a 1.050 M€.

Il Return On Equity (ROE) si attesta al 10,9 % in leggero calo di 0,7 punti rispetto al 2009.
In questo contesto, la proposta di dividendo [5] è dello 0,77 € / azione.

[5] Sottoposta al voto degli azionisti in occasione dell'Assemblea generale del 06 maggio 2011

Conto economico al 31 dicembre 2010

3 - Embedded Value al 31 dicembre 2010

Il Market Consistent Embedded Value (MCEV) si attesta a 20,3 euro per azione a fine dicembre 2010, prima della distribuzione del dividendo, ossia un aumento di quasi il 7 %.

L’Attivo Netto Rivalutato (ANR) registra un incremento di +5,6 % sotto l’effetto dell’imputazione del risultato 2010. Questa crescita è tuttavia frenata dal pagamento del dividendo 2009 (pagato nel 2010), nonché dal rafforzamento dell’accantonamento generale consentito dai profitti derivati dalla riforma della tassazione della riserva di capitalizzazione.

Il Value of In Force (VIF) registra un aumento di quasi il 12 % grazie alla crescita dell’esposizione creditizia del Gruppo, abbinata all’integrazione di CNP BVP. A perimetro costante, il VIF è in aumento del 9 %.

Il volume APE registra un leggero aumento (+1 %), rispecchiando un leggero calo del fatturato in Francia, calo compensato da una progressione a livello internazionale.

Il valore dei nuovi affari 2010 è di 393 M€ ossia una crescita del 9 %.

Il rapporto Nuovi affari / APE è del 12,3 % (contro l’11,5 % nel 2009).

4 - Margine di solvibilità

Il margine di solvibilità (Solvency I) di CNP Assurances è del 111 % su Core Tier 1 al 31.12.2010. Includendo le plusvalenze latenti, si attesta al 173 %.

Avvertenza: Il presente documento potrebbe contenere dei dati di natura previsionale. Questi dati si riferiscono in particolar modo a proiezioni, eventi futuri, tendenze o obiettivi che sono soggetti, per natura, a rischi ed imprevisti suscettibili di portare ad una differenza significativa tra i risultati reali e quelli esplicitamente o implicitamente contenuti in questi dati. I risultati, le performance, gli obiettivi o stime potrebbero presentare delle divergenze rispetto ai risultati reali, ed in particolare a causa dell’evoluzione della congiuntura economica e delle performance dei mercati finanziari, delle decisioni e cambiamenti di ordine legislativo o normativo, della frequenza e della gravità dei sinistri assicurati e più specificatamente dei tassi di mortalità e di morbilità, del tasso di conservazione degli affari, dell’evoluzione dei tassi d’interesse, dei tassi di cambio, della concorrenza, dei cambiamenti registrati nelle politiche delle grandi banche centrali o governi stranieri, dei processi o azioni giudiziarie, degli effetti delle acquisizioni e delle loro integrazioni, e dei fattori generali aventi un’incidenza sulla concorrenza.
Informazioni riguardanti questi rischi e imprevisti potrebbero figurare nei documenti depositati da CNP Assurances presso l’AMF. CNP Assurances non si impegna ad aggiornare o rivedere, a seguito di nuove informazioni, di eventi futuri o per qualsiasi altra ragione, i dati di natura previsionale che potrebbero essere presenti in questo documento.

Fatturato al 31 dicembre 2010

• Fatturato per centri di partenariati
• Fatturato per settore di attivita'
• Fatturato in unita’ di conto
• Scomposizione per categoria di assicurazione
• Fatturato per paese e segmento di mercato al 31/12/10
• Fatturato di CNP Vita
• Fatturato di Caixa Seguros

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