Sintesi:

• La raccolta premi si attesta sui 6.935,7 M€ nel 4° trimestre 2007 e sui 31.529,5 M€ nel 2007.
• Gli attivi gestiti aumentano a un ritmo annuale pari all’8% circa.
• La quota di mercato in Francia è stabile e all’estero la crescita dell’attività raggiunge il 10%. 

 

Memo:

 

L’acquisizione della filiale spagnola Skandia Vida, che ormai si chiama CNP Vida, è stata completata il 4 aprile 2007. La società è consolidata a partire dal 5 aprile 2007 nei conti di CNP Assurances.

Al contrario, l’acquisizione del 49,9% di Ecureuil Vie non ha conseguenze sulla raccolta premi ma sui premi attualizzati (APE).

 

 

I - DATI GENERALI

 

La raccolta premi consolidata realizzata dal gruppo CNP Assurances nel 2007 ammonta a 31.529,5 M€, in diminuzione dell’1,4% e dell’1,9% a tasso di cambio e perimetro costanti, vale a dire escludendo CNP Vida in Spagna, consolidata a partire dal 5 aprile 2007. Questa evoluzione si scompone in una diminuzione del 3,1% in Francia e un aumento dell’attività pari al 9,8% all’estero.

Nel 4° trimestre 2007, e come previsto dato il rallentamento dei trasferimenti Fourgous realizzati in Francia (412 M€ nel 4^° trimestre 2007 rispetto ai 983 M€ nel 4° trimestre 2006), la raccolta premi ammonta a 6.935,7 M€, in diminuzione del 13,9%. Escludendo questo effetto, la diminuzione è pari al 7,8% soltanto.

 

In Francia il mercato dell’assicurazione-vita capitalizzazione si attesterebbe nel 2007 in GAAP francesi, secondo le stime delle FFSA a 136,4Md€, in calo del 3% rispetto al 2006, e in calo del 18% sulla raccolta netta che comunque resta a livelli molto elevati pari a 53,4 Md€. Questo calo del mercato francese si spiega, come previsto, dai minori trasferimenti di piani di risparmio affitto e anche per la concorrenza dei prodotti risparmio più liquidi. Nel 2007, l’impatto negativo della diminuzione dei trasferimenti di PEL rappresenterebbe un calo della crescita di più di 4 punti secondo le stime della FFSA, cioè escludendo gli effetti dei PEL, il settore sarebbe in crescita di più dell’1%. D’altra parte, il rialzo dei tassi di interesse a corto termine ha fatto aumentare l’attrattività dei prodotti risparmio a breve e soprattutto dopo l’inizio del secondo semestre come dimostrato dall’evoluzione degli investimenti in depositi a tempo con cedole di meno di due anni (crescita di 20Md€ tra novembre 2006 e novembre 2007, cioè + 80%). Inoltre, i versamenti in Unit Linked sono in leggera diminuzione nel 2007 (- 1% a 34,6 Md€).

 

La raccolta di CNP Assurances in Francia nel settore vita-capitalizzazione in GAAP Francesi ha conosciuto, con un calo del 3,4% nel 2007, un’evoluzione globalmente in linea con quella del mercato francese. Tuttavia essa è meno favorevole di quella delle reti di assicurazione (+5%) ma molto migliore di quella delle reti di bancassicurazione (- 7 %). La miglior prestazione di CNP nel 2007 rispetto ai bancassicuratori è dovuta soprattutto al fatto che solo la rete delle Casse di Risparmio aveva beneficiato dei trasferimenti PEL organizzati nel 2006. Al contrario i grossi trasferimenti effettuati dalla Banca Postale e CNP Trésor alla fine del 2006 sulla base dell’emendamento Fourgous hanno creato un effetto sfavorevole, soprattutto nel quarto trimestre 2007, il che spiega la decelerazione dell’attività in questo periodo. D’altronde, la raccolta netta di CNP diminuisce in Francia nel 2007 del 19,9%, cioè un livello leggermente superiore all’insieme del mercato.

 

Infine, il tasso di Unit Linked di CNP in Francia è in crescita nell’anno anche se il volume di attività è in leggero calo (- 1,4 %), a un ritmo parallelo a quello del mercato francese e raggiunge i 3.918,3 M€ in IFRS (4.068,8 M€ in GAAP francesi). In totale, per l’insieme del gruppo, la raccolta in Unit Linked resta in rialzo dell’1,6% nell’anno e ammonta a 7.360 M€. Infine, gli attivi progrediscono, nel 2007, a un ritmo annuale dell’8 % esclusa l’evoluzione della riserva tecnica differita, vale a dire in linea con l’andamento del mercato francese.

 

 

 

II - PER SETTORE DI ATTIVITA’ 

Evoluzione generale

In IFRS, l’evoluzione totale al 31 dicembre 2007 è la seguente:

 

IFRS
Raccolta premi (in M€)	31/12/2007	31/12/2006	Evoluzione (in %)	Esclusa CNP Vida cambio costante 31/12/2007 (1)	Evoluzione  (in %) Esclusa CNP Vida/N-1 Cambio costante
Risparmio	24.819,0	25.687,0	- 3,4	24.709,7	- 3,8
Pensione	2.155,5	2.148,1	+ 0,3	2.125,6	- 1,0
Previdenza	1.520,5	1.449,5	+ 4,9	1.514,5	+ 4,5
Copertura prestiti	2.399,8	2.112,3	+ 13,6	2.395,4	+ 13,4
Salute	288,7	271,9	+ 6,2	288,7	+ 6,2
Danni alle cose	346,1	320,7	+ 7,9	338,2	+ 5,4
TOTALE	31.529,5	31.989,5	- 1,4	31.372,0	- 1,9

 

 

La crescita è maggiore nei rami copertura prestiti, danni alle cose, salute e previdenza. Il contributo di CNP Vida, la nuova filiale spagnola, è di 112,9 M€ di cui 108,5 M€ nel ramo risparmio e 4,1 M€ nel ramo pensione.

Risparmio

Nel settore risparmio, nel 4° trimestre, l’attività ha rallentato (-19%) soprattutto a causa del dimezzamento dei trasferimenti Fourgous realizzati dalle reti in Francia, il che fa registrare, in tutto il 2007, un calo di attività in questo settore del 3,4 % e del 3,8 % a perimetro e cambio costanti.

Il contributo della nuova filiale spagnola CNP Vida è pari a 108,5 M€.

Pensione

La raccolta premi per i prodotti pensione, nel 4° trimestre e nell’anno è stabile (+0,3%) principalmente a causa della diminuzione in Francia (-10%) e in Italia (-8%) ma del forte aumento in Brasile (+38%).  

 

I premi raccolti per i contratti pensione individuali lanciati dal 2004 in Francia ammontano a 468,4 M€  (+ 21,6 %) di cui 113,5 M€ per i PERP e 32,9 M€ per Solésio Préfon.

Previdenza

La raccolta premi per prodotti di previdenza nell’anno aumenta a un ritmo pari al 4,9% nonostante il rallentamento di fine anno. Questo rialzo deriva dal Brasile (+24%), in Francia dall’attività di Banca Postale tramite la Banca Postale Previdenza (nuovo nome di Assurposte) che rappresenta un contributo di 160 M€ (+ 58 %) che compensa un leggero sgretolamento della previdenza collettiva nel settore degli enti locali (imprese ed enti locali).

Copertura prestiti

La raccolta premi nel ramo copertura prestiti rappresenta 2.399,8 M€. Aumenta a un ritmo molto sostenuto del 13,6% nell’anno e del 22,6% nel solo quarto trimestre.

In Francia, il rialzo dell’attività è del 9,3% nell’anno e integra l’avvio nel febbraio 2007 di un contratto di mutuo in coassicurazione al 50% con Natixis Assurances su quattro Banche Popolari. Questo contratto copre quattro nuove Banche Popolari a partire dal 1 gennaio 2008.

Inoltre, l’assicurazione mutui e prestiti, partita nel 2003 con Cofidis all’estero, molto dinamica nel quarto trimestre (+29,8%) rappresenta nel 2007, 92,1M€ (+30%).

Infine, le nuove succursali italiane e spagnole, partite nel 2005, contribuiscono per 52,7M€ alla raccolta di CNP Assurances nel 2007 (+2,2%).

Salute

La raccolta premi nel settore delle polizze sanitarie, è pari a 288,7 M€ (+6,2 %).

Danni alle cose

Infine, il settore danni alle cose rappresenta 346,1 M€, con un aumento del 7,9% (+5,4% a cambio costante). Questa attività riguarda le filiali portoghesi (141,7M€) e brasiliane (204,5 M€).

 

 

 

III – PER PAESE E PER RETE DI DISTRIBUZIONE

In Francia

La raccolta premi in Francia nel 4° trimestre 2007 è pari a 5.953,1 M€ rispetto ai 6.954,9M€ del 4° trimestre 2006, di cui 983M€ provengono dai trasferimenti Fourgous. Questi trasferimenti da contratti monoramo a contratti multiramo, sono proseguiti nel quarto trimestre 2007 per 412M€, cioè a un livello due volte inferiore a quello del 4° trimestre 2006. Escludendo questo effetto, il calo nell’attività di CNP in Francia è tornato dal 14 al 7 % nel 4° trimestre 2007. L’importo cumulato dei trasferimenti Fourgous nel 2007 è per il totale delle reti pari a 2.472 M€ (di cui 24 % in Unit Linked).

In tutto l’anno, la raccolta premi in Francia ammonta a 27.027,8 M€ (- 3,1 %). La raccolta lorda in GAAP francesi è in calo del 3,4 % nel settore vita-capitalizzazione e la raccolta netta è vicina ai 9,5 Md€, in calo del 19,9 %. In generale queste evoluzioni sono in linea con il mercato.

La raccolta premi sui prodotti Unit Linked nel 2007 è pari a 3.918,3 M€ (-1,4%), e segue un ritmo simile a quello del mercato francese (-1%) con un rallentamento netto nel quarto trimestre 2007. Nel totale delle tre reti individuali, la percentuale di Unit Linked rispetto alla raccolta premi risparmio e pensione si attesta sul 17,3% alla fine del 2007, cioè una leggera diminuzione rispetto al 30 settembre 2007 (17,8%) ma in aumento rispetto ai tassi di fine dicembre 2006 (17%).

 

La raccolta realizzata dalla Banca Postale nel 4° trimestre 2007 è di 2.708,7 M€, rispetto ai 3.629,4 M€ del 4° trimestre 2006, periodo che aveva fatto registrare una crescita del 56 %. Il rallentamento della raccolta nel quarto trimestre deriva dal settore risparmio, e soprattutto dai trasferimenti Fourgous (286 M€ nel 4° trimestre 2007 rispetto agli 878 M€ nel 4° trimestre 2006).

In totale, nel 2007, la raccolta premi ammonta a 12.015,4 M€, pressoché stabile nell’anno (-0,5%). Questa prestazione migliore di quella del mercato, si deve ai trasferimenti Fourgous (1.837 M€) leggermente superiori a quelli del 2006 (1.816 M€). La raccolta dei prodotti in unità di conto aumenta del 3% e raggiunge i 1.613,8 M€ il che corrisponde a un peso delle polizze in Unità di Conto crescente pari al 13,7% del risparmio e pensione. Tutti gli altri settori sono in crescita: i prodotti pensione aumentano di più del 20% e le vendite di contratti di previdenza (con Banca Postale Previdenza consolidata al 50% in CNP) rappresentano una raccolta premi per CNP di circa 160 M€ in forte accelerazione con un rialzo di circa il 60%. Infine, il settore mutui e prestiti raggiunge una raccolta premi consolidata di 68 M€ cioè una crescita del 13 %.

 

Le Casse di Risparmio realizzano una raccolta premi di 1.867,8 M€ nel 4° trimestre 2007, in calo dell’1,1% rispetto al 4° trimestre 2006. Nel 2007, la cifra cumulata è pari a 10.200,1 M€, in calo del 5% rispetto al 2006, cifra che integrava trasferimenti di PEL stimati intorno ai 600 M€. Questi trasferimenti sarebbero dell’ordine dei 200M€ nel 2007. Rispetto al 2006, l’attività delle Casse di Risparmio escluso l’effetto dei PEL sarebbe dunque in calo solo dell’1% nel 2007. Inoltre, 496,2 M€ di trasferimenti Fourgous sono stati effettuati nel 2007 (56,6 M€ nel quarto trimestre), di cui il 28,6 % in Unit Linked. I prodotti risparmio di punta Nuances Plus e Nuance Privilège proseguono nel loro sviluppo (+ 17 % e + 12  %) e la banca BCP ha lanciato a settembre un nuovo contratto multiramo. Le percentuali di Unit Linked ammontano al 21,3% in leggero rialzo nell’anno (20,6%) per una raccolta in Unit Linked di 2.084,9 M€. L’attività nel ramo previdenza continua il suo sviluppo (+ 6 %) grazie alla nuova formula della garanzia Urgenza che ha registrato 97.000 nuovi contratti nell’anno. Un nuovo contratto assistenza di lunga durata “Ecureuil Assistance Vie” commercializzato come prodotto pilota nella Cassa Loire Drôme Ardèche, dovrebbe progressivamente essere diffuso a tutta la rete. Il prodotto è stato contraddistinto come prodotto di eccellenza nel 2007 nei “dossier del risparmio”. Infine, il settore dell’assicurazione mutui e prestiti è in forte aumento nell’anno (+ 12,9 %) e ammonta a 388 M€, raggiungendo con quasi un anno di anticipo i 400 M€ stabiliti per il 2008 al momento del rinnovo degli accordi all’inizio del 2005.

 

La rete di CNP Trésor registra una raccolta premi nel quarto trimestre 2007 pari a 229,9 M€ in forte rialzo rispetto al quarto trimestre 2006 (+ 42,5 %).

Nel 2007 la raccolta premi ammonta a 862,8 M€, in calo del 12,2% ma in crescita dell’1% escludendo l’effetto dei trasferimenti Fourgous il cui importo è notevolmente diminuito (138,8 M€ nel 2007 rispetto ai 265,3 M€ nel 2006). Nel 1° semestre la priorità era stata data al lancio di un nuovo sistema d’informazione commerciale (MAJESTIC) e al ridimensionamento dei portafogli per ottimizzarne l’utilizzo e migliorare il servizio alla clientela. Allo stesso tempo, il reclutamento di nuovi consulenti nel 2007 porta i dipendenti di CNP Trésor a 304 alla fine del 2007. Inoltre, sono stati lanciati due nuovi prodotti, un multiramo (CNP Trésor Projet) e un prodotto transgenerazionale (CNP Trésor Génération). La raccolta in Unit Linked è stata pari a 167,5 M€ nel 2007, cioè il 20,1 % della raccolta premi del ramo risparmio e pensione.

 

Gli istituti finanziari nel 2007 registrano una raccolta premi pari a 1.396,3 M€ cioè un rialzo del 9,2 % rispetto al 2006. CNP Assurances e il Crédit Agricole hanno firmato nel dicembre 2007 un accordo per il rinnovo della partnership nel settore dell’assicurazione mutui e prestiti fino 1° gennaio 2010.

 

Il settore delle società mutue registra 855,1 M€ di raccolta premi, in calo dell’11 % in ragione della firma di due contratti non ricorrenti nel 2006.

 

Infine, le imprese ed enti locali riportano una raccolta pari a 1.616 M€, in diminuzione del 5,7% rispetto al 2006, in ragione della diminuzione del settore previdenza. CNP si è aggiudicata due gare d’appalto per prodotti nel ramo pensione (rendita e articolo 39) che saranno commercializzati a partire dal 1° gennaio 2008. 

 

La voce Altri Poli di Sviluppo in Francia che comprende l’attività di vendita diretta e quella delle altre reti rappresenta 82,2M€.  

All'estero 

L’attività realizzata all’estero, nel quarto trimestre, realizza una raccolta di 982,6 M€, cioè una diminuzione del 10,5%, a causa del rallentamento in Italia. Nel 2007, l’attività all’estero aumenta del 9,8% e a cambio e perimetro costante sarebbe pari a 4.344,2 M€, in rialzo del 5,9 %.

 

	Italia	Portogallo	Spagna	Altre Europa	Brasile	Argentina	Estero
31/12/07 in M€	2.971,6	209,5	144,5	25,3	1 145,6	5,2	4.501,7
Evoluzione in %	+ 0,4	- 0,5	NS	+ 20,6	+ 29,1	+ 39,5	+ 9,8

 

In Italia CNP Capitalia Vita nel 2007 ha operato in un mercato dell’assicurazione vita generalmente in ribasso del 7% a fine novembre, dopo un inizio di anno favorevole. Il calo ha riguardato soprattutto i bancassicuratori (- 10 %), mentre le reti degli agenti riportano ancora un ribasso importante pari al 19%. La performance dei consulenti finanziari è sempre in crescita (+33%) ma non è sufficiente a compensare i ribassi. L’evoluzione dei segmenti è anch’essa molto contrastata, ed è la seguente:

In questo contesto la raccolta premi di CNP Capitalia Vita nel quarto trimestre 2007 ha conosciuto una decelerazione parallela al mercato e ammonta a 556 M€.
In totale, la raccolta premi di CNP Capitalia Vita alla fine del 2007 è pari a 2.919 M€ in aumento dello 0,6 %. Questa evoluzione sempre più favorevole di quella dei competitor (in ribasso del 10 %) consente un miglioramento nell’anno della quota di mercato di 0,6 punti. Questa crescita è in parte alimentata dagli arrivi a scadenza, che, al 31 dicembre, erano ancora sostenuti: + 29 % rispetto al 2006. La raccolta netta (135 M€) fa anch’essa registrare una notevole diminuzione nell’anno
(-425 M€) a fronte di un aumento di 258 M€ nell’importo delle scadenze.

 

Raccolta premi al 31/12/2007 di CNP Capitalia Vita