Chiffre d’affaires : 7,0 Md€
Résultat net : 275 M€
Marge de solvabilité : 193 % y compris plus-values latentes
Baisse des expositions aux actions et aux dettes souveraines périphériques

Paris, le 11 mai 2012 – CNP Assurances, premier assureur de personnes en France, présent en Europe et en Amérique du Sud, annonce ses indicateurs trimestriels au 31 mars 2012.

Gilles Benoist, directeur général, a déclaré :

«En dépit d’une baisse de l’activité dans un environnement toujours adverse, CNP Assurances a continué de faire croître ses encours et de baisser ses coûts. L’activité opérationnelle est solide. De plus, les meilleures conditions de marché sur le premier trimestre, nous ont permis d’enregistrer une hausse de notre bénéfice, tout en poursuivant activement notre stratégie de cession d’actifs risqués.»

1. Activité de CNP Assurances au 31 mars 2012 (1)

Le chiffre d’affaires du groupe CNP Assurances s’établit à 7,0 Md€, en baisse de 12,9 % (-7,3 % pro forma à change constant). Cette évolution résulte principalement d’un contexte toujours difficile sur les marchés de l’épargne en Europe, ainsi que d’un effet de base défavorable liée à la conclusion, par CNP Europe Life, d’un important contrat en retraite collective de 442 M€ sur le premier trimestre 2011.

(1) Sauf remarque spécifique, les chiffres sont présentés en normes IFRS.

L’activité en France, évaluée en normes françaises, bien qu’en baisse de
8,4 %, reste meilleure que la moyenne du marché vie – capitalisation qui chute de 13 % sur le premier trimestre (source FFSA – Avril 2012).
Hors de France, la baisse de l’activité (-30,1 %) résulte notamment d’un effet de base liée à la signature d’un important contrat retraite en Irlande l’année dernière, ainsi que d’un effet change défavorable sur les activités en Amérique du Sud. Hors ces deux effets, l’activité à l’international ne diminue que de 4,2 %. Le chiffre d’affaires en Italie enregistre une forte progression de plus de 10 %. Au Brésil, l’activité est stable compte tenu de l’évolution du change mais en hausse de 6,8 % en devise locale. En Espagne et au Portugal, la moindre commercialisation de produit épargne euro impacte négativement l’activité.

(1) Succursale CNP Italia, CNP UniCredit Vita, CNP BVP Italie
(2) CNP BVP Portugal
(3) Cours de change au 31 mars 2012
(4) Succursale CNP Espana, CNP Vida, CNP BVP Espagne
(5) Cofidis Roumanie, Belgique, Rép. Tchèque : 0,6 M€ au 31 mars 2011

Les ventes en Unités de Compte (UC) souffrent logiquement des incertitudes liées à l’évolution contrastée des marchés financiers. Néanmoins, CNP Assurances maintient un taux d’UC supérieur à 15 % du chiffre d’affaires global épargne et retraite.

Le Groupe est en situation de légère décollecte nette de 0,2 Md€ au 31 mars 2012. En France, CNP Assurances et le marché assurance vie sont tous les deux en position de décollecte nette sur ce 1er trimestre de l’année (marché vie France : -2 Md€ selon les estimations de la FFSA et CNP Assurances : -0,3 Md€ en cumul sur les 3 premiers mois).

Cependant, les encours continuent de croître à 290,7 Md€ (+2,2 %).

• Activités en France

En France, l’activité s’établit à 5 753 M€ (- 7,9 %). Cette évolution provient essentiellement de la baisse du marché de l’épargne, toujours pénalisé par la crise économique. Dans ce contexte difficile, CNP Assurances continue de surperformer le marché français de l’épargne.

En prévoyance et couverture de prêts, le chiffre d’affaires est en hausse de respectivement 9,7 % et 6,6 %.

A. La Banque Postale

Le chiffre d'affaires de La Banque Postale s'élève à 2 688 millions d'euros au 31 mars 2012, en progression de 9,6 %. L'activité s'est développée tant en matière d'assurance vie - épargne qu'en matière de prévoyance au cours de ce trimestre.

En épargne, l'activité a été portée par les campagnes commerciales de début d'année.

L’activité prévoyance reste dynamique (+5,1 %), grâce aux offres décès et dépendance de la Banque ainsi que l’assurance emprunteurs (+21,4 %), malgré le ralentissement du marché des crédits immobiliers.

B. Caisses d’Epargne

Les Caisses d’Epargne enregistrent une baisse de leur activité de 29,0 % à 1 877 M€. Le réseau a mis en avant ses produits bilanciels, mais une campagne commerciale est prévue sur le second trimestre pour soutenir l’activité épargne.

La proportion d’UC reste néanmoins élevée (14 % du chiffre d’affaires épargne retraite) favorisée par la commercialisation d’un nouvel emprunt BPCE dédié à l’assurance vie.

La dynamique du chiffre d’affaires est soutenue par :

• La bonne progression de l’activité emprunteur (+14 %)
• L’activité prévoyance qui fait plus que doubler (+116 %) grâce à l’essor des ventes de la nouvelle offre obsèques.

C. CNP Trésor

L’activité de CNP Trésor s’établit à 144 M€. La baisse de 4,4 % du chiffre d’affaires par rapport au premier trimestre 2011 représente donc une meilleure performance que le marché.

D. Etablissements financiers

L’activité réalisée par les établissements financiers partenaires de CNP Assurances s’élève à 367 M€ est en hausse de 1,3 %.
Malgré un contexte défavorable du marché de l’immobilier (réforme des dispositifs de soutien à l’accession, et conditions d’octroi de crédits plus strictes), CNP Assurances maintient un solide niveau de primes grâce à son portefeuille existant (faible part de la production nouvelle dans le chiffre d’affaires global et peu de renégociation de contrats).

E. Entreprises et Collectivités locales

Le chiffre d’affaires réalisé avec les entreprises et collectivités locales s’élève à 419 M€ (- 3,5 %). En prévoyance, le chiffre d’affaires devrait augmenter en 2012, sous l’effet des révisions tarifaires négociées en 2011. En retraite, dans un contexte de crise économique, la croissance devrait être plus modérée cette année.

F. Mutuelles

Les mutuelles enregistrent une progression de + 25,8 % à 237 M€. Cette forte croissance résulte en partie de l’intégration de MFPrévoyance. CNP Assurances continue de développer ses relations avec les grands partenaires mutualistes, notamment sur le segment de la dépendance.

• Activités internationales

Le chiffre d’affaires des activités hors de France est en baisse de 30,1 %. Néanmoins, hors effet de base négatif lié à la signature, en Irlande (CNP Europe Life) au premier trimestre 2011 d’un important contrat en retraite collective, et hors effet change, l’activité ne diminue que de 4,2 %.

En Europe du sud hors Italie, les activités d’épargne traditionnelle en euro sont ralenties du fait de l’environnement financier global. L’assurance emprunteur se contracte à la suite de la baisse des crédits et de l’enregistrement en prime unique de cette activité. En Amérique du sud, les secteurs les plus rentables progressent à un bon rythme.

A. Caixa Seguros (Brésil)

Le marché global de l’assurance au Brésil poursuit sa croissance (+14,0 %) toujours portée par une démographie favorable et le développement de la classe moyenne.

Dans ce contexte, l’activité de Caixa Seguros progresse de 7 % en devise locale (- 0,3 % en euro compte tenu d’un effet de change défavorable). En épargne, la croissance atteint 17,5% en Real. Par ailleurs, la collecte est toujours en forte croissance sur les métiers les plus contributeurs au résultat. Ainsi, la prévoyance est en hausse de + 23,2% (en Real), et la couverture de prêt de +26,6 % (en Real).

B. CNP UniCredit Vita (Italie)

La filiale italienne CNP UniCredit Vita enregistre une croissance solide de + 11,7 % (dans un marché vie en baisse de 31 % à fin février 2012), tirée par les ventes de produits épargne UC (Produits « UniValore » et « UniPlan »). Si les autres segments (retraite, prévoyance et couvertures de prêts) connaissent des baisses significatives, les niveaux de primes concernées sont faibles (inférieurs à 10 M€).

C. CNP Barclays Vida y Pensiones (Portugal, Espagne, Italie)

CNP BVP voit ses ventes de produits d’épargne euro sensiblement ralentir. Dans ce contexte, le chiffre d’affaires de la filiale est en nette baisse de 46,2 %, par rapport au premier trimestre 2011, qui avait toutefois vu l’activité très fortement augmenter (x 6 par rapport au T1 2010).

D. CNP Marfin Insurance Holding (Chypre / Grèce)

L’activité est en baisse de 18 % expliquée notamment par l’enregistrement d’une prime unique importante au premier trimestre 2011. Dans un contexte économique toujours difficile, la filiale continue de se développer en IARD.

2. Indicateurs au 31 mars 2012

* - PNA 31/03/2011 : 634,9 M€ hors variation de provisions centrales, 678 M€ y compris variation de provisions centrales
- PNA 31/03/2012 : 678 M€ y compris variation des provisions centrales pour 8 M€
** principalement dotation à la PPE

Le produit net d’assurance (PNA) total est stable à 678 M€. Le PNA hors compte propre baisse de 4,3 % à 485 M€ pénalisé notamment par les activités d’épargne en France. Le PNA international progresse de 11,2 % (à 275 M€) sous l’effet de la contribution positive des principales filiales Caixa Seguros, CNP UniCredit Vita et CNP BVP. Le PNA issu du compte propre est en hausse de 45 % à 185 M€. Cette croissance provient de l’augmentation des revenus obligataires à la suite des investissements récents sur cette poche d’actifs mais également des réalisations de plus-values actions au 1er trimestre.

Grâce à la très bonne maîtrise des coûts qui baissent tant en France qu’à l’international, le résultat brut d’exploitation (RBE) progresse légèrement de 0,2 % à 454 M€.

Le bas du compte de résultat bénéficie à la fois :

• des dégagements de plus-values sur les actions et l’immobilier dans le cadre d’un programme pluriannuel
• de reprises d’impairments
• de l’amélioration des marchés financiers au 31/03/2012

Le résultat net s’élève à 275 M€ (+1,8 %) au 31 mars 2012.

Concernant les expositions aux dettes souveraines périphériques de la zone euro, CNP Assurances a poursuivi son programme de cessions volontaires notamment sur l’Italie et l’Espagne.

A la suite de l’échange de la dette grecque, la valeur des nouveaux titres grecs dans le portefeuille est de 23 % du principal des anciens titres. Compte tenu des provisions préalablement constituées, aucun impact supplémentaire sur le compte de résultat n’a été enregistré au 1er trimestre 2012.

CNP Assurances a recentré ses investissements sur les obligations françaises (voir détails des expositions souveraines en annexes).

3. Marge de solvabilité

Le taux de couverture de la marge de solvabilité (Solvency I) de CNP Assurances s’établit à 113 % sur fonds propres durs au 31/03/2012. En incluant les plus-values latentes, il s’établit à 193 % grâce à une forte augmentation des plus-values latentes notamment obligataires sur le 1er trimestre.

Avertissement : Le présent document peut contenir des données de nature prospective. Ces données se réfèrent notamment à des projections, des événements futurs, des tendances ou objectifs qui sont sujets par nature à des risques et aléas susceptibles d’entraîner une différence significative entre les résultats réels et ceux contenus explicitement ou implicitement dans ces données. Les résultats, performances, objectifs ou estimations peuvent présenter des différences avec les résultats réels notamment en raison de l’évolution de la conjoncture économique et des performances des marchés financiers, des décisions et changement d’ordre législatifs ou réglementaires, de la fréquence et de la gravité des sinistres assurés et notamment des taux de mortalité et de morbidité, du taux de conservation des affaires, de l’évolution des taux d’intérêt, des taux de change, de la concurrence, des changements intervenant dans les politiques des grandes banques centrales ou gouvernements étrangers, des procès ou actions en justice, des effets des acquisitions et de leurs intégrations, et des facteurs généraux ayant une incidence sur la concurrence.

Des informations concernant ces risques et aléas peuvent figurer dans les documents déposés par CNP Assurances auprès de l’AMF. CNP Assurances ne s’engage pas à mettre à jour ou à réviser du fait de nouvelles informations, d’événement futur ou pour toute autre raison les données de nature prospective qui peuvent être présentées dans ce document.

Voir aussi

Chiffre d'affaires au 31 mars 2012

• Chiffre d'affaires par centres de partenariats
• Chiffre d'affaires par secteur d'activité
• Chiffre d'affaires en unités de compte
• Décomposition par catégorie d'assurance
• Chiffre d'affaires par pays et segment de marché au 31/03/2012
• Chiffre d'affaires de CNP UNICREDIT VITA
• Chiffre d'affaires de CAIXA SEGUROS
• Chiffre d'affaires de CNP BVP
• Détails des expositions souveraines au 31 mars 2012

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Calendrier Financier 2012

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