En France

En France le marché de l'assurance vie–capitalisation s’établit au 31 mars 2009 en normes françaises, selon les estimations de la FFSA, à 37,5 Md€, en hausse de 3 % par rapport au premier trimestre 2008, et de 9 % pour les bancassureurs. Les provisions mathématiques sont en légère croissance (+ 1 %) sur les trois premiers mois de 2009 (+ 2 % sur les supports en euros et - 4 % sur les UC). La collecte nette du marché est de 14,4 Md€, en croissance de + 8 % à période comparable.

La collecte du groupe, tout comme le chiffre d’affaires IFRS, est en progression de 19,3 % en France sur les trois premiers mois de 2009. CNP Assurances surperforme ainsi le marché de l’assurance-vie. Cette bonne performance résulte d’une forte croissance de la collecte de la Banque Postale (+ 49 %), ainsi que d’une hausse de + 6,4 % des primes pour les Caisses d’Epargne. CNP Trésor est en croissance de + 5,5 %. Il faut souligner, comme annoncé aux périodes précédentes, le montant très faible des transferts Fourgous (34 M€ pour le groupe sur les trois premiers mois de l’année). Ces transferts n’ont désormais plus d’impact significatif.

La collecte nette du groupe en France est fortement positive à 3,4 M€, soit une hausse de 67 % à période comparable. La part de marché (exprimée en terme de collecte nette) est de près de 24 % au 31 mars 2009, globalement stable par rapport à fin 2008 (25 %). Les prestations de CNP Assurances sont en légère hausse de 6,6 % sur le premier trimestre 2009. Cette légère hausse des prestations, largement due à une augmentation des décès, ne modifie pas le ratio sorties/encours, qui reste stable.

Compte tenu des conditions difficiles sur les marchés financiers et de la recherche de sécurité par les clients, la collecte en UC  (158 M€ au 31 mars 2009) ne représente que 2 % de l’activité épargne/retraite des trois principaux réseaux en France. Sur le marché français, la FFSA note une baisse de 34 % des ventes d’unités de compte pour le premier trimestre.

La Banque Postale

Après une forte croissance sur les derniers mois de l'année 2008, l'activité assurance vie de La Banque Postale poursuit son développement avec un chiffre d'affaires de 3 791 M€ en progression de  49 % au cours du premier trimestre 2009.

Ces bons résultats sont obtenus sur l'ensemble des contrats commercialisés dont les adhésions progressent de 12 %. C'est notamment le cas du nouveau produit haut de gamme, Cachemire, qui confirme son très bon démarrage commercial.

Caisses d’Epargne

La collecte des Caisses d’Epargne est de 2 916 M€ au 31 mars 2009 en croissance de 6,4 %. L’activité s’est fortement accélérée sur la fin du premier trimestre. Plusieurs actions commerciales ont soutenu le redressement : lancement du nouveau produit Livret Assurance Vie, campagne radio/presse sur l’assurance vie, et taux promotionnel jusqu’au 30 avril 2009.

L’activité prévoyance enregistre une progression de 12,6 %.

CNP Trésor

Le réseau CNP Trésor réalise une collecte de 177 M€, soit une hausse de 5,5 % sur les trois premiers mois de 2009. Cette croissance est soutenue par une campagne commerciale de taux garantis jusqu’à fin avril. La nouvelle gamme épargne représente plus du tiers de la collecte.

Etablissements financiers

L’activité des établissements est en croissance de 1,5 % au 31 mars 2009, soit un montant de primes collectées de 368 M€. Le dispositif de coassurance avec les Banques Populaires inclut désormais 13 banques partenaires (5 de plus depuis le 1er janvier 2009).

Mutuelles

L’activité du premier trimestre s’élève à 194 M€, en baisse de 8,8 %. Cette diminution s’explique par la perte d’un accord de réassurance. Hors cet effet, la croissance des Mutuelles serait de 12 % au 31 mars 2009. Les liens commerciaux se renforcent avec les mutuelles de la fonction publique, et les mutuelles interprofessionnelles.

Hors de France

L’activité réalisée hors de France représente une collecte de 1 747 M€, soit 18 % du total, en hausse de 16,7 % au 31 mars 2009. Evaluée en normes IFRS, le chiffre d’affaires progresse de 66,0 % à 1 674 M€ [2]. La croissance des primes en Italie est le principal moteur de l’activité hors de France au premier trimestre 2009.

[2] La différence de croissance provient essentiellement de l’Italie où l’application de la norme IAS 39 entraîne des variations très différentes en IRFS et en normes françaises.

                               En Europe

Chiffre d'affaires au 31 mars 2009 de CNP Vita

La progression de l’activité concerne la plupart des segments (les taux de progression sont exprimés en monnaie locale) :

• la retraite affiche une belle croissance (+ 38,5 %),
• la collecte du segment épargne croît de 8,2 % en normes françaises,
• l’assurance emprunteur croît de 32,1 % grâce au dynamisme de la production de crédit immobilier du réseau bancaire Caixa Economica Federal, dans le cadre d’une accélération de la mise en œuvre des programmes gouvernementaux. Cette accélération s’accompagne d’une réduction des taux d’intérêt d’emprunt.

2. DESCRIPTION GENERALE DES CONDITIONS D'EXERCICE DE CNP ASSURANCES

2.1 - L'environnement financier au 31 mars 2009

Au 1er trimestre 2009, l’indice CAC 40 a reculé de 12,76 %, à 2 807,34 points. En janvier et février, les incertitudes sur le secteur bancaire et les interrogations sur l’efficacité des politiques fiscales et budgétaires des Etats face à la récession ont pesé sur les marchés actions. En mars, ces marchés ont connu un rebond grâce à l’amélioration des performances des grandes banques américaines, et à l’annonce du plan Geithner aux Etats-Unis (rachat des actifs illiquides des banques par un partenariat public-privé).

La BCE a réduit son taux directeur de 2,50 % à 2 % mi-janvier, puis de 2 % à 1,50 % début mars. Après une tension en janvier, le rendement de l’OAT 10 ans s’est établi à 3,553 % fin mars, en hausse de 14 pb par rapport au 31/12/08. Durant la même période, les taux courts ont fortement baissé (-138 pb sur Euribor 3 mois, à 1,51 %).

Le taux du Livret A a fortement baissé de 4 % fin 2008 à 1,75 % début mai 2009. Cette baisse est de nature à favoriser les ventes de l’assurance vie en France.

Depuis le début de l’année, l’euro s’est déprécié de 4,38 % face au dollar.

Tableaux de synthèse à fin mars 2009

2.2  - L'environnement réglementaire et fiscale de l'assurance

• Financement du Revenu de Solidarité Active (RSA)

La loi du 1er décembre 2008 (2008-1249) généralisant le revenu de solidarité active (RSA), promulguée le 3 décembre 2008, a institué une nouvelle contribution additionnelle aux prélèvements sociaux, de 1,1 % afin de financer le RSA. Ainsi, depuis le 1er janvier 2009, les revenus issus des contrats d’assurance vie sont assujettis aux prélèvements sociaux au taux de 12,1 %. Ce taux ne s’applique qu’aux intérêts et non au capital lui-même.

3. FAITS MARQUANTS DU PREMIER TRIMESTRE 2009 POUR CNP ASSURANCES

• Février 2009 : Publication du résultat annuel 2008

CNP Assurances a publié, le 25 février 2009, un résultat net courant hors plus values en hausse de 13 %, soit légèrement mieux que l’objectif fixé par le groupe. Le résultat net est en baisse de 40 % à 731 M€, tandis que le dividende proposé reste stable à 2,85 € / action. L’embedded value est de 70,3 € / action (sur base MCEV). Le ratio de solvabilité s’établit à 115 %.

• Février 2009 : Banques Populaires / Caisses d’Epargne : maintien en l’état des liens avec CNP Assurances

La Caisse Nationale des Caisses d’Epargne (CNCE) a informé, le 24 février 2009, CNP Assurances que la CNCE a décidé d’apporter sa participation dans le capital de la société au nouvel organe central fusionné des Caisses d’Epargne et des Banques Populaires.

Le représentant de la CNCE a déclaré que les deux groupes bancaires ont pour volonté commune de conserver le caractère pérenne de cette participation qu’ils considèrent comme stratégique, et qu’elle n’a donc pas vocation à être cédée. Il a également indiqué que l’apport de cette participation au nouvel organe central ne modifiera en aucune manière les relations contractuelles des Caisses d’Epargne avec CNP Assurances, ni l’équilibre actionnarial de la société.

• Avril 2009 : CNP Assurances et Malakoff Mederic étudient la création d’un nouvel acteur dédié à l’épargne retraite

CNP Assurances et Malakoff Médéric étudient la création, avec la participation de la Caisse des Dépôts, d’une nouvelle société dédiée à l’épargne retraite. Les conseils d’administration de CNP Assurances et de Malakoff Médéric ont permis la poursuite de l’étude du projet de partenariat, qui a été soumis aux représentants du personnel des deux partenaires, avant une prise de décision finale qui pourrait intervenir en septembre.

• Avril 2009 : Assemblée générale de CNP Assurances

L’assemblée générale ordinaire des actionnaires de CNP Assurances qui s’est réunie le 21 avril 2009 à Paris, sous la présidence de Monsieur Edmond Alphandéry, président du conseil d’administration, a approuvé les comptes sociaux et consolidés de CNP Assurances, clos au 31 décembre 2008. L’assemblée générale a voté toutes les résolutions proposées, et notamment le dividende de 2,85 euros par action (stable par rapport à l’année dernière), qui sera mis en paiement le 29 avril 2009.

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Premier assureur de personnes en France, CNP Assurances confortera sa place de leader en maintenant en 2009 une gestion financière rigoureuse, et concentrera ses efforts sur la croissance des encours et sur la maîtrise des coûts.

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Des informations concernant ces risques et aléas peuvent figurer dans les documents déposés par CNP Assurances auprès de l’AMF. CNP Assurances ne s’engage pas à mettre à jour ou à réviser du fait de nouvelles informations, d’évènement futur ou pour toute autre raison les données de nature prospective qui peuvent être présentées dans ce document.

• Chiffre d'affaires consolidé de CNP Assurances par centres de partenariats
• Chiffre d'affaires de CNP Assurances par secteur d'activité
• Chiffre d'affaires de CNP Assurances en unités de compte
• Décomposition par catégorie d'assurance
• Chiffre d'affaires de CNP Assurances par pays et segment de marché au 31/03/09
  

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