Pour une économie durable

Investir responsable

Investir responsable

La première responsabilité financière du groupe CNP Assurances est de sécuriser les engagements pris envers les assurés et de garantir une performance optimisée et lissée dans le temps.

Convaincue que les facteurs extrafinanciers optimisent le couple rendement/risque sur le long terme, CNP Assurances a déployé depuis plusieurs années une stratégie d’investisseur responsable pour la majorité de ses actifs et ceux de ses filiales françaises (81% fin 2015). CNP Assurances souhaite faire de ses investissements un levier de transformation positive de l’économie.

81 % des actifs CNP Assurances gérés selon des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG)

En tant que compagnie d’assurance, CNP Assurances délègue sa gestion d’actifs et ne gère pas d’actifs pour des tiers. CNP Assurances définit et pilote sa démarche d’investisseur responsable en s’appuyant sur l’expertise extrafinancière des sociétés de gestion. Cet engagement s’est renforcé en 2011 par la signature des Principes pour l’investissement responsable (PRI) et par la signature du Montreal Carbone Pledge en 2015.

La stratégie d’investisseur responsable de CNP Assurances se traduit par une prise en compte progressive des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sur l’ensemble du portefeuille sur les différents compartiments d’actifs :

■     Actions cotées: gestion Best-in-class

Veille trimestrielle depuis 2006, avec les analystes extrafinanciers de Natixis AM et depuis 2009 de LBPAM. Le dialogue est engagé avec les sociétés en cas de problème ESG révélés, via nos gérants financiers ou en amont des assemblées générales. Lorsque le dialogue ne porte pas ses fruits, la valeur peut faire l’objet de mesures graduées : arrêt des acquisitions voire cession de titres.

La démarche d’investisseur responsable sur les compartiments actions cotées soutient la transition écologique et énergétique, notamment par le développement depuis 2014 par les experts ISR de nos sociétés de gestion d’une approche risque et opportunité carbone. CNP Assurances a exclu dès 2008 de ses actions cotées les producteurs de bombes à sous-munition et mines antipersonnel. Depuis 2015, elle exclut en plus toutes les sociétés extractrices
de charbon et productrices d’énergie à base de charbon dont plus de 15 % du chiffre d’affaires est lié au charbon thermique.

■     Obligations du secteur public et parapublic :

Exclusion des pays non démocratiques, à faible degré de liberté selon les indices de Freedom House ou jugés corrompus par Transparency International, ainsi que des paradis fiscaux.

■     Obligations corporate :

Notations ESG trimestrielles des portefeuilles, exclusion ou limitation de l’univers d’investissement sur les principes du Pacte Mondial. CNP Assurances a exclu dès 2008 de son univers d’investissement obligataire les producteurs de bombes à sous-munition et mines antipersonnel. Depuis 2015, elle exclut également toutes les sociétés extractrices de charbon et productrices d’énergie à base de charbon dont plus de 15 % du chiffre d’affaires est lié au charbon thermique.

■     OPCVM :

À l’exclusion des acteurs spéculant sur les matières premières agricoles s’ajoutent également sur les OPCVM dédiés l’exclusion des producteurs de bombes à sous-munition et mines antipersonnel et depuis 2015 les titres ciblés sur le non-respect des principes du Pacte Mondial et la problématique charbon définis dans le cadre de la démarche sur les obligations. Des enquêtes permettent d’assurer que tous les OPCVM détenus par CNP Assurances, notamment les fonds ouverts, excluent des producteurs de bombes à sous-munition et mines antipersonnel. La question des pays sensibles est également surveillée : enquête sur le traitement des paradis fiscaux et des embargos en 2015, intégration  dans le questionnaire de due diligence et exclusion dans les nouveaux OPCVM dédiés.

Par ailleurs, 2,1 Md€ d’OPCVM ISR ont été souscrits par CNP Assurances, soit 5 % des encours de la totalité des OPCVM détenus fin 2015.

■     En outre des supports ISR sont proposés dans les contrats multisupports.

L’encours, en croissance de 6 % atteint 543 millions d’euros fin 2015.

 

Le groupe Caixa Seguradora pratique des exclusions sectorielles sur ses investissements en obligations publiques, privées, et en actions. CNP Assurances Compañia de Seguros priorise entre des investissements à rendement et risque équivalent, celui avec le meilleur profil social et/ou environnemental. Fin 2015, 22 % de ses actifs sont consacrés au soutien de projet dans l’économie réelle ou avec des critères ESG de qualité.

En 2015, CNP UniCredit Vita a mis en place les règles d’exclusion des valeurs et pays sensibles défi nies par CNP Assurances sur son portefeuille obligataire, soit 47 % des actifs financiers.

Transition écologique et énergétique

La démarche investisseur responsable sur les compartiments actions cotées intègre l’objectif de la transition écologique et énergétique, notamment par le développement depuis 2014 par les experts ISR de nos sociétés de gestion d’une approche risque carbone et opportunité. Par exemple, la notation ESG des entreprises est favorable aux innovations technologiques en faveur de la transition écologique et énergétique.

Empreinte carbone du portefeuille financier
Forte de son engagement dans le cadre du Montréal Carbon Pledge en mai 2015 CNP Assurances mesure et publie l’empreinte carbone de son portefeuille financier. La mesure concerne dans un premier temps celui du
portefeuille actions cotées détenues en direct. Cette empreinte est estimée au 31 décembre 2015 à 0,44 teq CO2/millier d’euros investis. CNP Assurances s’est fixé comme objectif de réduire le niveau atteint au 31 décembre 2015 de 20 % à horizon 2020, notamment via un dialogue avec les entreprises dont elle est actionnaire. Il s’agit d’une estimation des émissions de gaz à effet de serre des sociétés en portefeuille scope 1 et 2 sans retraitement de doublon, rapportée à la valeur bilan du portefeuille.

Au-delà de cet indicateur qui ne valorise pas nécessairement les actions positives des entreprises en faveur de la transition énergétique, CNP Assurances soutient les développements méthodologiques sur les mesures de l’impact carbone et TEE des entreprises, notamment celles liées aux émissions évitées.